党的二十届四中全会提出，坚持扩大内需这个战略基点，坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合，以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，促进消费和投资、供给和需求良性互动。新征程上，必须深刻把握投资于物和投资于人紧密结合的重大意义，注重全局谋划与科学布局，积极探求创新发展路径，为促进消费升级、增强国内大循环注入强劲而持久的内生动力。
一、以投资于物和投资于人紧密结合促进消费升级的重要意义
坚持投资于物和投资于人紧密结合，是全方位扩大内需的关键战略举措，对于充分释放我国消费市场潜力、提升投资效能、强化消费与投资良性互促，进而畅通国内大循环、统筹新旧动能接续、稳步提高居民收入，具有重要的战略价值和现实意义。
畅通国内大循环，为消费升级注入核心动力。投资于物和投资于人协同发力，不仅能夯实经济良性循环的基础，也将为构建新发展格局持续赋能。投资于物针对产业链供应链的堵点、断点，将资金投向关键核心技术、先进装备设施与高效流通体系，以更高质量的供给匹配更高层次的需求推动产业升级与畅通国民经济循环。投资于人通过提升劳动者技能、优化人力资源结构，促使劳动力供给更加精准地适配产业升级与技术创新的需要，由此带来居民收入增长与消费层级跃升。投资于物带来的效率提升与投资于人创造的服务能力同频共振，能更快地将投资成果转化为消费体验优化、消费便利提升与消费品质跃升，进而形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡。这种双向促进机制，推动形成强大国内经济循环体系，为消费升级提供源源不断的内生动力。
统筹发展新旧动能，为消费升级筑牢坚实基础。我国经济增长的动能从主要依靠增加物质资源消耗向主要依靠科技进步、劳动者素质提高、管理创新转变过程中，既要注重物质资本的优化配置与技术改造，也要重视人力资本的深度积累与有效激活。投资于物聚焦于对传统产业的技术革新与设备升级，推动传统动能向智能化、绿色化转型，同时积极培育新兴产业，打造新的经济增长点，满足消费者对个性化高品质消费品的需求。投资于人通过加大教育与培训等方面的投入，提升劳动者的创新能力与专业素养，使其能够更好地适应新旧动能转换过程中产业结构调整与升级，为消费升级提供智力支持与人才保障。协同推进投资于物和投资于人，能够为消费升级筑牢坚实基础。
增加居民收入，为消费升级提供重要支撑。居民收入水平决定消费能力，收入分配格局影响消费倾向，收入预期影响消费信心。投资于物和投资于人紧密结合将带来生产关系和分配关系的优化，在完善劳动力市场、提升劳动者消费支付能力等方面发挥积极作用。通过对“物”与“人”投资的系统集成来引进最新的科技成果，将一些低技能劳动者从机械劳作中解放出来，并吸收和培养更多高技能和高创新能力的产业工人，降低生产成本，提高劳动生产率，改善收入分配格局，提升居民消费能力与数字消费范围，为实现消费升级提供重要支撑。
二、以投资于物和投资于人紧密结合促进消费升级的内在逻辑
投资于物和投资于人紧密结合正在以前所未有的广度和深度重构消费场景，有力促进着消费升级，这一逻辑体现为：从功能性消费满足转向优化消费供给、从就业增收压力转向收入分配格局优化、从依赖传统人口红利迈向人才红利。
投资于物和投资于人结构性平衡推动功能性消费满足转向优化消费供给。在需求结构升级与供给体系重塑并行的背景下，推动消费从功能性满足迈向供给优化，关键在于实现投资于物和投资于人的结构性平衡。投资于物，通过基础设施建设、现代物流体系和城乡商业网点等领域的投入，直接提升消费的便捷性与体验感，但受边际收益递减规律制约，超过最优规模后产出效应将递减。而投资于人，通过增加教育、医疗、社会保障等民生领域的投入，有效减轻居民的生活负担和预防性储蓄压力，从而提升即期消费意愿，具有自我增强和边际收益递增特性。在此过程中，通过构建短期靠物稳增长、长期靠人促转型的协同机制，通过科学配置投资时序与比重，提升居民的消费能力与扩大消费总量，推动消费供给由数量扩张转向结构优化与质量提升，最终实现以新需求引领新供给，以新供给创造新需求的良性循环。
投资于物和投资于人协同发力使就业增收压力转向优化收入分配格局。在要素结构深刻变化条件下，要健全各类要素由市场评价贡献、按贡献决定报酬的初次分配机制，促进多劳者多得、技高者多得、创新者多得。从“物赋能人”的维度看，物质资本投资通过优化生产生活环境、提升工具效率，显著降低人力资本积累的成本与门槛，加速人力资本升级。从“人赋能物”的维度看，人力资本投资通过提升劳动者的素质和能力，推进物质资本向高端化转变，提升其使用效率和迭代能力。因此，投资于物和投资于人紧密结合，通过再分配机制加以调节优化来构建流动性强和成果共享的分配格局，使经济增长与居民增收同步性更强。二者协同发力是投资于物和投资于人紧密结合的核心机理，形成了两者双向驱动、效能倍增的良性循环。
投资于物和投资于人动态适配引领人口红利迈向人才红利。深入实施人才强国战略，能够加快形成和充分释放人才红利，为中国式现代化行稳致远提供坚实人才支撑。在新发展阶段，推动经济增长从规模扩张转向质量提升，关键在于实现从传统人口红利向人才红利的深刻转变。这一转变不仅依赖于劳动力数量的优势，更取决于投资于物和投资于人之间的动态适配与协同共进。投资于物侧重于新型基础设施与创新型研发平台的物质资本投入，包括5G网络、仿真平台以及科研仪器设备等硬件体系，为人才创新创业提供先进工具与应用场景。投资于人则聚焦全生命周期的人力资本积累与能力塑造， 系统优化基础教育、高等教育创新人才培养机制，夯实人力资本可持续发展的根基，为高质量发展注入内生动力。物质资本与人力资本之间集合并非简单静态关系，而是通过“以新需求引领新供给，以新供给创造新需求”的双向循环机制形成动态平衡。具体而言，在不同产业与发展阶段，技术演进和市场需求变化对基础设施和研发平台提出差异化要求，牵引资本投向和人才培养方向；同时，高水平人才集聚与创新活动推动技术迭代、组织优化与产业升级，提升对更高层级硬件与平台能力的需求，形成正向反馈累积效应。
三、以投资于物和投资于人紧密结合促进消费升级的路径选择
习近平总书记强调：“要加快补上内需特别是消费短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。”推进消费升级是一项系统性工作，我们要准确把握投资于物和投资于人紧密结合促进消费升级的关键着力点，加强整体布局，更好赋能高质量发展。
强化顶层设计，完善对“物”与“人”投资的系统集成。促进消费升级，必须实现投资于物和投资于人的系统性融合。应遵循系统思维，构建多层次、全周期的消费支持体系。首先，增强政策协同与资源协调，避免投入碎片化，注重物质资本与人力资本投资的互补增效，保持不同阶段投入的连贯衔接。把“物”的项目布局与“人”的能力建设纳入同一目标框架与同一评价体系中。以建设高质量供给体系为主线，推动重大工程与教育就业政策协同发力，为资本技术与人才的顺畅循环提供基础支撑。其次，明确消费升级的战略导向，在数字经济、绿色智能等重点领域推进“物”的投入时，同步规划与之匹配的“人”的培养与引进，实现“物”的升级与“人”的跃升一体布局、协同推进。围绕全国一体化算力网等新型基础设施建设，增强数字底座能力与产业承载能力，为服务消费和新型消费提供场景与平台支撑，实现新基建匹配新人才耦合式布局。三是建立“需求清单—项目清单—能力清单”联动机制。以消费升级与公共服务短板为需求端牵引，以设备更新、技术改造与公共服务设施为项目端抓手，以职业教育、技能培训与就业质量提升为能力端保障。对标“两新”政策部署，把标准提升与消费扩容统一纳入政策闭环，推动供给质量与居民消费获得感同步提升。
完善投资机制，构建对“物”与“人”投资的共生体系。推动投资于物和投资于人深度融合，需要系统构建二者协同共生的投资生态。一是优化投资结构，强化前瞻布局。推动投资向消费基础设施、绿色消费场景等与消费紧密相关项目倾斜，扩大高技术产业和战略性新兴产业投资，为人力资本施展提供高能级“硬平台”，为消费升级供给高质量产品与服务。二是拓展投资维度，提升系统效能。建立健全人力资本投资优先的资源配置机制，引导更多公共资源投向健康、科普、文化等领域，培育创新与消费主体。三是创新市场化投融资机制。完善风险投资对早期科技创新的支持机制，将团队素质作为项目评估的核心指标，发展教育储蓄计划、技能提升保险等金融产品，拓宽人力资本投资渠道。
激活消费活力，优化“物”与“人”投资的配置机制。动员各类金融资源，优化对“物”和“人”投资配置机制，建立以消费为导向的动态调节机制。一方面，深化场景化与融合化消费引导。在促进产品升级的同时提升服务能力，创新消费场景，优化消费条件，推动基础设施向可体验、可感知的服务平台转化。以商圈、社区、康养等真实场景为牵引，促进数字设施、智慧终端等“物”的效能提升，与专业服务、运营管理等“人”的能力升级协同发力，通过优化体验、增强获得感来释放消费潜力。另一方面，探索长期耐心资本投入。引导社会资本关注资产的长期运营价值与消费服务能力，建立健全面向消费基础设施与新业态发展的中长期投资机制，通过先建后补、以奖代补等方式，稳定支持企业在研发创新、品牌建设、渠道下沉与服务完善上的持续投入。
（作者：西安外国语大学经济金融学院副教授）
责任编辑：孙 剑
